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最大对冲基金桥水 今年亏20%今天疑爆仓

今天市场疯传对冲金桥水爆仓的传闻。知情人士透露,桥水本月大幅亏损主要是因为股市多头仓位及国债空头仓位所造成。

*北向资金流向疑为桥水爆仓

隔夜美股大幅反弹,今天沪深两市股指早盘受此影响,高开高走,创业板指甚至涨超3%。

午后,美股期货再次熔断,欧洲股指期货跌幅扩大,北向资金持续净流出,沪深两市股指持续震荡回落,多头冲高的欲望逐渐减弱。

截至收盘,沪指跌1.83%,深证成指跌1.7%,创业板指跌1.6%,两市合计成交8369.85亿元。

北向资金持续净流出,今日合计净流出超60亿元。

市场分析,北向资金持续流出的一个重要原因,很可能是桥水爆仓了。

这则传闻让市场更有理由担忧,金融危机是不是离美股很近。

*桥水今年亏损20%

上周美股经历了魔幻的超级周,历经暴跌、熔断、暴涨后,三大指数以超过8%的周跌幅结束了动荡的一周。

对冲金桥水没能幸免。桥水基金的掌舵人达里奥(Ray Dalio)表示,桥水基金在新冠肺炎疫情引发的市场动荡中显得准备不足,基金主要策略失效,导致股票、债券、大宗商品仓位出现亏损。

3月上旬(截至12日)以来,桥水旗下的主基金Pure Alpha Fund II亏损了约13%,加上今年前两个月8%的亏损,目前桥水亏损超过了20%。这也是疫情引发的市场崩盘对对冲基金行业造成影响的一个缩影。据知情人士透露,桥水本月的大幅亏损主要是因为股市多头仓位及国债空头仓位所造成。

据外媒去年底报道,桥水基金曾斥资15亿美元,即其所管理资产约1%的规模,购入看跌期权,押注全球股市未来三个月将会下跌。该期权与标普500指数挂钩,涉及市值1000亿美金。不过桥水基金创始人达利欧表示,这并不是单纯押注美国市场下跌,这笔交易是为旗下1500亿美元资产做对冲。这笔据称3月底将到期交割的看跌期权,能否令基金业绩翻转,现在成为外界关注的焦点。

*2008年桥水一战成名

今年业绩亏损令桥水陷入了业绩低谷,相比之下,2008年的金融危机则是桥水的高光时刻。

桥水基金管理着大约1600亿美元的资金,其中约有一半资金使用Pure Alpha宏观战略管理。Pure Alpha策略通过预测宏观经济趋势,积极交易大量相关性较低的债券、货币、股指和大宗商品头寸,避免投资于单一市场所造成的价格大幅度波动。这种策略在2008年被证明效果卓然。2008年金融危机爆发后标准普尔500指数暴跌了37%,当时达里奥预测美联储将会采取超宽松利率政策提振经济,在预期利率走低的背景下桥水基金大肆买入美国国债、卖空美元,以及买入黄金和其他大宗商品。在2008年大部分基金普遍出现大亏的情况下,这些交易为桥水带来了近10%的收益率。

桥水基金在Pure Alpha策略的主导下,2010年和2011年分别创下了45%和25%的高收益,之后便开始陷入了收益率无法突破前高的困境,2011年以来,年化收益率仅为3.8%,不仅在去年输给了元素资本管理公司和都铎投资公司等对冲基金同行,还输给了美股大盘。2019年因旗舰基金Pure Alpha II出现亏损而导致全年收益率几乎为零。

文/北京青年报记者刘慎良

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